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五大葡萄酒上市公司2019一季度业绩盘点

截至2019年5月3日,张裕、通葡股份、威龙股份、莫高股份以及中葡股份五家主板上市的葡萄酒企业已全部披露了其2019年第一季度业绩。整体来看,这五家企业今年一季度共实现营收23.86亿元,较之2018年第一季度的25.94亿元相比下降了8%;实现净利润4.92亿元,较上年同期的4.85亿元相比,微增1.48%。
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另据国家统计局数据显示,2019年1-3月全国葡萄酒生产量10.5万千升,同比下降22.7%;进口葡萄酒进口量为158622千升,同比下降24.3%;进口金额为549.6百万美元,同比下降15.8%。
 
显然,若以五家上市公司的情况看,2019年的中国葡萄酒市场并未实现“开门红”,甚至略显惨淡。但与2018年一季度情况比较来看,由于中葡股份的扭亏为盈,今年一季度在净利润方面整体微增了1.48%,这在一定程度上也是各企业调整产品结构使然。
 
整体营收利润降幅明显,中高端产品却呈现增长
 
张裕:调整产品结构与组织架构,尚处于磨合过渡期
 
2019年第一季度,张裕实现营业收入16.7亿元,同比下降7.57%;实现净利润4.56亿元,同比下降4.81%。
 
对于2019年第一季度营收与利润均出现下降的原因,张裕在其一季报中归结为四个方面:
 
一是为了实施“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”战略,2018年11月底对低档葡萄酒进行了价格上调,市场有一个承压过程,低档葡萄酒下降较大;
 
二是低档白兰地由于产品老化,市场比较集中,去年起呈现下降趋势,中高档白兰地增长额不足以弥补低档白兰地下降额;
 
三是进口酒销售政策进一步向歌浓、魔狮等收购品牌聚焦,导致进口酒中非收购品牌下降,拖累进口酒整体不增长;
 
四是二月份对约两成省级总经理和市场人员进行了调整,需要磨合期,对当期指标造成一定负面影响。
 
通葡股份:酒类产品实现正增长,华中地区增幅明显
 
4月30日,通葡股份公布了2019年一季报,公告显示,其其一季度营业收入为3.87亿元,同比下降2.01%;归属于上市公司股东的净利润为133万元,同比下降50.93%。其中,酒类产品销售收入2032万元,与上年同期相比有较大幅度的增加,增长比例达到16.78%。
 
【2019年第一季度按产品档次分类销售情况】
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从产品档次分类情况看,中高端产品增幅超过20%,在产品整体增长中发挥主要作用。
 
【2019年第一季度按地区分布分类销售情况】
 

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从销售区域看,华中与东北地区增长迅速,尤其在华中地区,实现了超过200%的增幅;而在华北、华南和西南地区,则出现有不同程度的下滑,尤其是在华南地区下滑明显。东北地区仍然是通葡股份的核心市场,占据了超过78.5%的销售份额,而在该地区内超过28%的销售增幅,也是通葡股份酒类产品销售实现整体增长的重要因素之一。
 
威龙股份:澳大利亚子公司耗资巨大,一定程度拖累公司业绩
 
4月28日,威龙股份发布2019年第一季度报告,公告显示,报告期内实现营收215,122,205.88元,同比下滑3.65%;归属于上市公司股东的净利润15,503,123.39元,同比下滑17.38%。
 
截至本报告期末,威龙股份归属于上市公司股东的净资产1,410,642,304.20元,较上年末增长0.22%;经营活动产生的现金流量净额为24,321,773.66元,较上年同期由亏转盈。
 
从资产负债项目表来看,2019年第一季度威龙股份应付职工薪酬同比增加111.93%,主要是由于澳大利亚子公司应付职工薪酬增加所致。
 
从现金流项目表来看,构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金一项从4271万元增加到8153万元,主要原因也是其由于其澳大利亚子公司6万吨优质葡萄原酒加工项目追加投资所致。
 
威龙曾在2016年7月份宣布斥资1200文章来源于佳酿网万澳元(约合人民币6706.51万元)在澳洲设立全资子公司——“威龙葡萄酒澳大利亚有限公司”,并在当年9月份发布公告拟定增募集资金不超过人民币6亿元用于澳大利亚6万吨优质葡萄原酒加工项目。该项目是威龙“品牌国际化、基地全球化”战略的重要一步,无论是资金、人力均耗费巨大。目前仍处于在建阶段,项目建成后,有望降低原料成本,改善威龙目前的经营状况。
 
中葡股份:业绩有所改观,高档产品占比增加
 
进入2019年,中葡股份业绩有所改观。其一季报显示,报告期内,公司实现营业收入为5838.16万元,同比下降42.36%,归属于上市公司股东的净利润661.36万元,与上年同期相比实现扭亏为盈,同比增幅达到121.85%。
 
尽管中葡股份在一季度的营收仍然降幅不小,但净利润的增长或可带来触底反弹的希望。从季报情况看,其利润提升主要得益于销售结构改善,高档酒的销售收入增加近800万元,增幅达60.94%,销售占比从2018年一季度的25.67%上升至到2019年的38.80%,中低档酒的销售业绩则同比下降了12.33%。
 
实际上,中葡股份在4月25日披露2018年年报显示,其净利润亏损高达1.57亿元,且已是连续第二年大幅亏损;4月27日,中葡股份即发布公告称,董事会收到公司董事长、法人代表赵欣先生的辞职函,其将因个人原因辞去公司法人、第七届董事会董事、董事长职务及董事专门委员会相关职务。
 
在2018年的低靡之后,2019年的中葡股份亟需在市场中呈现出全新的态势,一季报的利润扭亏或将是一个良性的信号。
 
莫高股份:费用管控效果显著
 
2019年一季度,莫高股份实现营业收入5825万元,同比下降17.01%;实现净利润1222万元,同比减少14.14。

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值得一提的是,本报告期,莫高费用管控效果显著,经营性现金流大幅下降。期间营业总成本达4587.5万元,大幅下降18.8%。其中销售费用为1111.2万元,同比上下降22.5%;管理费用为1073.8万元,同比下降9.3%;财务费用为-142.1万元,同比下降766.4%;研发费用为16.8万元,同比上升16.7%。营业成本2320.6万元,同比下降19.5%,低于营业收入-17.0%的降速,导致毛利率上升,利润率提高。
 
积极调整,应对变化
 
关于葡萄酒市场在一季度的整体表现。有业内人士分析称,自去年以来,中美贸易摩擦、进口关税下行等外部因素对酒商尤其是中小酒商造成了很大影响,导致很多酒商退出市场。
 
也有运营商表示,经济都是有周期性的,进口葡萄酒市场自2013年走出阴霾期后,经历了连续五年的快速发展,现在到了一个缓冲期,这是正常的经济发展规律。
 
与此同时,我们也发现,进口葡萄酒的平均价格在攀升,这在一定程度上反映出中国消费者正在日益成熟,消费升级影响下,对于中高端精品酒的需求量在大幅增加。五大上市公司2019年一季报中,中高端产品销售占比上升的数据也从侧面印证了这一点。由此,这也显现出中国葡萄酒市场向好的一面。
 
此外,面对宏观环境等因素的影响,多家企业也在主动进行业务调整。张裕在公告中指出,公司将坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展方向不动摇,全面实施葡萄酒和白兰地并重的发展策略,努力推进各酒种协调发展。威龙亦表示,将继续打造有机王牌,在高端酒方面发力。同时,继续加紧渠道建设,积极拓展线上渠道,并加快全球化步伐。
 
一般而言,一季度因为涵盖了元旦和春节,通常是酒类企业的销售旺季。一季度的市场情况在一定程度上往往会奠定企业在全年的市场推广与销售方向。由此,今年一季度的一连串下降数字,还是令诸多业内人士吃惊不小。而在反思下降原因的同时,我们也需要看到,各大企业在今年一季度或多或少都进行了中高端产品的新布局与市场推广计划,那么,今年的一季度或正是对企业在产品、渠道以及自身组织结构等领域上实施布局的考验。唯有在一季度奠定下相应的基础和铺垫,方可有机会赢得全年市场销售的先机。